Студия выкидывала просто шикарную ошибку о том, что ей не хватает сборки Microsoft.SqlServer.Management.Sdk.Sfc.
Лечится это установкой следующих компонентов из сборки Microsoft SQL Server 2008 Feature Pack RC0, June 2008:
- Microsoft SQL Server 2008 Native Client
- Microsoft SQL Server System CLR Types
- Microsoft SQL Server 2008 Management Objects